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利空渐退 沥青期价缓慢回升

期货日报2013年10月31日09:10分类:商品期货

作者:张帆

经历过本周一的大跌之后,国内沥青期货价格似有缓慢回升迹象。

昨日早盘沥青主力1402合约价格继续走弱,并一度跌至上市来低点,但中午停盘前又迅速反弹,自4240元/吨低位迅速上升至4320元/吨附近,终盘报收于4316元/吨,涨幅1.22%。全天各合约总成交创上市以来新高,达到393468手,总持仓量减少32572手,至63580手。

自本月初上市以来,石油沥青期货整体表现不温不火,主力1402合约价格运行区间以及成交持仓量都比较稳定。但本周一,沥青期货市场突然“变脸”,早盘开盘后,主力1402合约价格一路急速下跌,终盘收于4268元/吨,下跌超过140点,跌幅超过3%。

“本周初的大跌更多可能是市场预期出现变化。”中宇资讯沥青分析师李少阳给记者分析,自上市以来,沥青期货价格一路下行,但现货市场价格比较稳定。例如,北方地区主流价格多在4600元/吨附近,华东地区主流成交价格也在4500元/吨左右。即便周一沥青期价大跌,现货市场价格也依旧保持稳定。“9、10月份历来是沥青需求旺季,但宏观面疲弱导致沥青消费不景气,悲观预期引发沥青期价大跌。”

值得注意的是,作为石油产业链的下游环节,石油沥青价格也不可避免地受到疲弱油价的拖累。自8月下旬以来,美国WTI原油价格就一路振荡走低,加之,美国债务问题、疲弱就业数据以及原油库存高企等利空接踵而至,市场对未来油价预期也有所下调。国际油价的下行趋势推动沥青期货价格重心缓慢下移。

“今年沥青行业基本面不太好,但市场对此不宜过分悲观。”银河期货研究员董士君认为,去年冬储后,国内沥青价格不升反降让贸易商很受伤,因此贸易商对今年冬储前景有顾虑,同时,下游公路建设工程进入尾声,眼下沥青需求进入“青黄不接”的时候。“但这些利空信息已经逐步被市场消化,而且沥青期价低点也已逼近现货成本,即便现货中存在供大于求的现象,也难以持续大幅拉低后市沥青期价。”

尽管目前石油沥青期货价格贴水百余元,但贸易企业和下游企业对买入套期保值显得很迟疑。对此,董士君表示,由于沥青标号比较复杂,企业主要担心交割品虽然符合期货标准,但未必就是企业习惯使用的品类。另外,贸易企业对交割等还不够熟悉,缺乏相应专业人员等因素影响其入市套保的积极性。因此他建议,应当加大对石油沥青期货的宣传教育,让更多产业链企业利用期货工具进行风险对冲,为企业稳健运营保驾护航。

[责任编辑:李澎]

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