煤焦产业客户套保意愿强烈

□本报记者 官平

大连商品交易所焦煤期货自3月22日上市以来，已平稳运行近5个月。截至8月19日，在焦煤期货上市的95个交易日里，共成交3434.92万手，相当于20.61亿吨焦煤，总成交额2.33万亿元，最大日成交量为105.12万手，日均成交量36.16万手，日均成交额244.93亿元，日均持仓14.58万手，日均换手率2.48倍，日均短线量占比为77.42%。

积极参与套保

焦煤期货自上市以来，期现货价格相关系数达0.88，主力合约与基准交割地——京唐港的蒙古煤现货价格的基差最大为145元/吨，最小为-56元/吨，平均基差为62元/吨。焦煤期货价格对现货远期供求关系的预测和指导作用显著。4月中旬以来，焦煤期货对价格影响因素反应更为敏感，先于现货价格向下调整。进入8月，现货价格方跌至1070元/吨，逐步接近焦煤期货价格水平。可见，期货价格较为准确地反映了现货市场供求变化情况。

2012年以来，焦炭期现货价格相关性显著提高， 2012年达到0.83，2013年1-7月为0.91。最后交易日的期现价格回归情况也较为理想。

焦煤期货上市以来，法人客户持仓的绝对值和占比均在稳步提高，相关产业客户表现了较强的套保意愿。

大商所提供的数据显示，上市以来，法人日均持仓为2.9万手，占日均持仓的19.89%。焦煤产业客户反响积极，焦化企业、焦煤贸易商、钢厂等全链条的产业客户均有参与，国内最大的焦煤生产企业——山西焦煤集团、国内最大的蒙古焦煤进口商——中铝国贸、国内最大的澳洲焦煤进口商——中冶联合都已参与市场利用。

据了解，焦炭期货的持仓数据表明，法人持仓绝对值占比稳步提高，相关产业客户表现了较强的套保意愿。法人客户持仓占比最高达到42%，上市以来平均持仓占比为18%。法人客户持仓绝对值稳步增加，最高日持仓量达到5.3万手。今年7月至今，法人客户日均持仓达到4.3万手。据了解，今年参与焦煤和焦炭的法人客户数逾2200个，有超过17万个个人客户参与交易。

焦炭期货交割顺畅

焦炭已成为国内最活跃的合约之一。截至2013年8月19日，焦炭期货共上市运行566个交易日，35个合约挂牌交易，累计成交2.4亿手，合240亿吨，总成交额38.37万亿元，日均成交42.46万手，日均持仓9.24万手。尤其是从2012年6月26日后，成交逐步活跃，至2013年8月19日的275个交易日，总共成交2.37亿手，占总成交量的98.75%，日均成交86.1万手，日均持仓18.07万手。

大商所在焦炭的集散地黄渤海三大港口设置焦炭的交割仓库，作为基准交割区域，在河北、山东、山西的个别大型焦化厂设置厂库，其中山西作为非基准交割区域。

截至2013年8月19日，焦炭期货共注册标准仓单2020手，在7个合约上发生了交割，33家企业参与了焦炭期货交割，实际交割1920手，合19.2万吨，其中97.4%的交割货物生成于交割仓库；在焦炭1305合约中，焦炭厂库首次注册仓单50手。交割过程平稳，出库过程中未发生一起质量纠纷。