险资参战期指开闸 中国平安首获入场券

⊙记者 黄蕾 ○编辑 颜剑 李剑锋

股指期货市场即将迎来又一重量级参与者。

记者昨日获悉，中国平安已成为首家可以真正意义上开展股指期货业务的保险机构。分析人士表示，这意味着保险公司通过期指管理风险的渠道已彻底打通。

多家公司静候牌照

据了解，在平安资管不久前拿到股指期货受托资格后，平安人寿本周也已获得股指期货委托牌照，目前已与银河期货等多家期货公司签订合作协议。至此，中国平安成为唯一一家拥有委托和受托全牌照，可以真正意义上开展股指期货业务的保险机构。此举意味着保险资金参与股指期货将进入实战。此外，人保、国寿等多家保险巨头也都在静候牌照下发。

从记者了解到的情况来看，保险公司参与股指期货的步骤是：首先须拿到保监会下发的委托牌照，之后再委托具备受托资格的保险资产管理公司，最后通过期货公司的通道进行操作。

此前，由于缺乏风险对冲工具，持有大量股票的保险资金，不得不以频繁调仓来应对股市波动带来的风险，交易成本持续增加。而参与股指期货之后，将有助于保险公司抵御短期风险，各险企之间的投资水平差距也将由此拉开。

比如，保险公司现有大量资金，计划按现行价格买进一组股票。由于购买的数量太多，短时间内完成势必引起过大的冲击成本，导致实际的买进成交价远远高于最初想买进时的价格；如果采取分步逐批买进的方法又担心到时股价上涨。这时就可以通过买进股指期货合约解决这一矛盾。

不仅如此，保险公司亦能从中寻找到产品创新的“灵感”。由于股指期货的套期保值功能可以对冲掉无法分散的系统风险，这使得保险公司有能力推出新的投资型保险产品。如可以根据投资保本的要求，设计一种集储蓄、投资、人寿保险为一体的保险产品，也可以推出基于股指期货和股票市场之间的投资组合的新型理财型保险产品。(下转封五)