华北船用油首陷亏损泥潭

近期，国际原油受经济数据乐观利好提振维持高位运行，成品油上调已于上周尘埃落定，且上调幅度较大，推动华北船用油市场价格小幅探涨，但由于调油成本涨幅较高，船用油反弹乏力，目前华北船燃已处于亏损状态。据金银岛数据检测，以华北船用180CST库提4650元/吨计算，国产混调船用油180CST理论亏损为39.53元/吨，周度对比下跌71.88元/吨。

调油原料方面，目前华北渣油成交在4800-4850元/吨，油浆成交在3600—3700元/吨。由于近期国际原油高位震荡，加之成品油上调幅度超过300元/吨，华北国产重油价格水涨船高。燕山石化、中捷石化以及中石化旗下炼厂油浆、渣油价格均有不同程度推涨。另外，7月18日抚顺矿务局页岩油招标价格较前一轮大涨108元/吨，提振区内调油商操作气氛，成本上涨支撑船用油市场走高。

船用油方面，华北180CST到船主流成交价格在4700-4800元/吨，涨100元/吨。由于调油原料价格步步攀升，华北船用油市场成本推动型上涨。秦皇岛及天津港重质船用油低端反弹明显，但同时商家表示：“因调油成本上涨，船用油价格推涨实属无奈之举，下游需求并未有明显好转，供需关系依旧制约船用油反弹幅度。”

分析认为，本周华北船用油呈现小幅亏损，究其主要原因是船用油价格涨幅难超调油原料成本涨幅。虽然国产重油及页岩油受成品油利好提振明显推涨，船用油市场迫于成本压力跟涨，但幅度较小，下游客户接货心态不佳，贸易商并不敢贸然大幅提升报价。加之临近月底，销售单位清库任务繁重，华北船用油后期涨势难续，短线内或陷入亏损泥潭。