半年评：基础油价格起伏 需求较往年走弱

据金银岛测算，7月10日基础油150SN产品价格指数为8492，与年初（1月4日）产品指数相比，上涨142点；7月10日基础油400SN产品指数为8592，与上次调价（1月4日）产品指数相比，上涨146点。

今年，国内外经济都面临着严峻考验，虽然年初，国内经济制定以“保稳定 促增长”为主基调的政策，不过收到各种不确定因素影响，上半年，各行业运行情况都较为一般，基础油市场行情也难逃平淡的走势。

一月份基础油市场整体呈现稳中上扬的走势，受节前备货情绪的带动，市场成交量有小幅提升，价格小幅走高100元/吨左右。元旦假日结束后，市场价格开始波动，炼厂普遍上调价格，市场交投开始活跃。月中，市场价格整体平稳，炼厂出货情况一般，下游观望继续。月末，临近春节长假，部分炼厂停工检修，下游调和厂备货已经结束，市场以淡稳为主。

二月份基础油市场走势平稳，各主营炼厂价格波动较小，多以持稳为主。受春节节日气氛影响，部分业者少量备货，但市场整体成交量并不乐观。春节期间，多数炼厂停工放假，贸易商退离市场，下游调和厂停止生产，基础油市场成交清淡。月末，长假结束，上下游陆续回到市场，下游调和厂开始恢复生产，贸易商开始适量采购，但市场整体需求量并未有大幅上涨。

三月份基础油市场整体依旧呈现淡稳走势，主营炼厂基础油挂牌价格普遍持稳，但市场采购情绪低迷，市场成交价格有所下滑。由于中石油旗下多数炼厂停工检修，市场供应量受到不小影响。市场I类基础油总供应大幅缩减，市场价格得到一定支持。月中，市场需求持续低迷，市场交投清淡，价格有所下行。月末，受成品油价格下调的影响，基础油市场看跌情绪愈加浓厚，基础油市场价格逐渐下滑。

四月份基础油市场，总体来看以稳中下滑趋势为主。东北市场，受炼厂集中检修影响，中石油旗下各主营炼厂均出货较少，对外销售量极其有限。市场现货资源紧缺，贸易商乘机太高价格，但成交欠佳。东北市场资源紧张，给予基础油价格一定提振，大连石化两套装置均停工检修，对外少有放量；大庆石化装置检修，炼厂暂停放量，市场几乎无现货资源；抚顺石化计划五月检修，炼厂几乎无量外销。济南炼厂停工检修中，外放量有限，价格波动较少。

五月份国内基础油市场整体呈现稳中下滑的趋势，炼厂出货情况均显不佳，市场观望情绪浓厚，下游采购情绪低迷，终端多以刚性需求为主，少有大量备货的情况。多数主营炼厂出货有限，炼厂挂牌价格多持平稳走势。

润滑油终端需求不振一直延续到6月份，国内经济持续萎靡，润滑油终端需求受到极大影响。加之调和淡季的逐渐来临，润滑油基础油市场也将再次进入低迷期。六月份国内I类基础油市场或受市场供应量紧张的提振，价格将得到一定支撑。而II类基础油供应量较为充足，价格或有下滑空间。

欧洲危机继续，世界经济复苏迟缓，中国经济持续不振，我国重工业及汽车行业均受到不小冲击。从历史相关数据可以看出，我国汽车销售量增速呈下滑趋势，因此润滑油整体需求量的增速也呈下行走势。而2013年开始，润滑油整体的需求始终处于下行通道中，致使基础油市场交投清淡，价格不断下滑。综合分析，下半年经济危机的仍是影响基础油市场的主要因素，而润滑油调和淡季也将对整个市场产生一定利空作用。因此，后半年基础油市场仍将以稳中下滑走势为主。

不过，从国家统计局数据来看，我国2012年全年货物运输总量为412亿吨，比上年增长11.5%。货物运输周转量173145亿吨公里，增长8.7%。全年规模以上港口完成货物吞吐量97.4亿吨，比上年增长6.8%。全年旅客运输总量379亿人次，比上年增长7.6%。在全国12089万辆民用汽车中，私人汽车保有量9309万辆，增长18.3%。民用轿车保有量5989万辆，增长20.7%，其中私人轿车5308万辆，增长22.8%。我国汽车保有量数据不断增加，一定程度上支撑润滑油市场的刚性需求。长线来看，基础油润滑油后期市场发展空间仍有提升空间。