化工上半年集体沦陷 下月有望见底

⊙记者 朱贤佳○编辑 陈其珏

“我们百草枯的长协价报到了19000元/吨，已逼近市场现货价格。而且长协的占比极低，大部分都采用现货价交易，价格一周一调。”在谈到当前农药市场的盛况时，国内某大型农药企业负责人如是说。

不过，和农化市场的涨势如虹相比，国内化工业整体却持续下行。截至5月5日，化工行业指数降至936点，较2012年国际原油暴跌后的7月3日最低点929点，仅一步之遥。

一面是海水、一面是火焰，这或许就是当前化工市场的写照。

农药疯狂上涨

农药无疑是今年以来化工板块为数不多的“火焰”。

记者从生意社掌握的数据显示，42%百草枯年初价格为16300元/吨，昨天最新价格则达21500元/吨，今年以来的涨幅高达31.90%。另外，95%草甘膦年初报价为34416.67元，昨天报价37733.33元，年内涨幅也达到9.64%。

上述农药企业负责人表示，公司订单现在十分饱满，已排至7月初。而由于反倾销的原因，近期公司进一步收缩百草枯原料吡啶的对外销售，货源也持续紧张。对此，中金分析师表示，百草枯的传统淡季是每年的6-7月份，但从订单看销售淡季已几乎被击穿。

来自华东、华南等地部分做制剂出口的采购商则反馈称，对百草枯和草甘膦后市价格极为看好，且普遍认为至少到9月之前价格不会下跌。据记者了解，沙隆达目前几乎所有装置都满负荷运转，1万吨吡啶生产线则进入试生产，调试完成后有望正式投产；江山股份近期也已没有接单空间，基本接近满产，而多数有草甘膦产能的工厂订单都已排到5月中下旬。

据悉，今年农药品种走势强劲的原因首先源于环保核查。此前，农业部1158号公告要求10%草甘膦水剂完全退市。该品种每年销售70万至90万吨，占整个除草剂市场的20%左右。

“农业部一纸公告将产能砍去20%-30%，行业龙头经过一番腾挪后更有作为空间。这是草甘膦本轮大行情的主要逻辑。”生意社化工分析师张明对记者说。

此外，环保部下发的一份《关于深入开展重点行业环保核查，进一步强化工业污染防治工作的通知》(环发〔2012〕32号)也将草甘膦列为重点品种进行核查，今后还将陆续核查其他重污染的农药品种。

业内人士透露，目前的核查进度是已制定完成草甘膦的核查方案，预计会在5-6月份下发通知进行企业自查，预计全部工作完成会在今年年底。

氨纶触底回升

氨纶则是今年另一个化工明星品种。据生意社数据，近两个月来，MDI及其下游产品氨纶涨幅在3%-4%，MDI与氨纶商品比价指数为100.22。去年二季度，氨纶行业触底回升，进入新一轮上升周期。氨纶40D价格从43000元/吨，上涨至目前约48000元/吨，涨幅约5000元。截至5月6日，氨纶今年以来的涨幅2.9%。

券商调研数据显示，近两年来，氨纶上游主要原料PTMEG扩张较快，PTMEG产能过剩有利于氨纶成本降低，因此企业盈利将持续好转。下游纺织服装复苏，出口金额同比大幅增加，织造企业库存从53天下降至目前的25天左右，创一年新低，供需缺口持续放大。

同时，氨纶行业本身新增产能不足：2013年新增产能不足2万吨，产能增幅仅3%，2014年新增产能也较少。随着下游进入开工旺季，氨纶供求缺口将进一步放大。

总体上，化工板块当下仍在底部徘徊，但新一轮上行序幕业即将拉开。在张明看来，化工板块有望逐渐走出底部，并在6、7月份出现一波行情。去年四季度以来，经济开始呈现减速中起步的特征，化工品作为基础原料对“弱势复苏”相当敏感，其下游几乎涵盖农业、房地产、汽车、家电、纺织服装、电气电子等国民经济各个领域。公开数据显示，化工品整体库存也在去年11月达到顶峰后逐渐下降。