金银岛:商家多离市观望 2月行情涨跌有限

图1原油及单体价格走势图（备注：图中标注为原油和单体在2012年的高低点坐标）

受中东局势、经济数据以及原油库存情况的影响，本周原油期价先扬后抑，整体呈现高位上探之势，1月31日，WTI收于97.49美元/桶，相比上周五涨1.61美元/吨，相比去年同期低0.12美元/桶，相比2012年高点低13.30美元/桶。

受成本面强劲支撑，乙烯单体价格高位运行为主，1月31日，CFR 东北亚收于1392美元/吨，相比上周五走高2美元/吨。根据海关统计数据显示，2012年12月乙烯进口均价1277美元/吨。进口量环比减少4.24%，同比增加31.25%，显示随着石化扩产，国内乙烯的自给率在降低，成本面受乙烯单体的价格影响逐渐增强。

现货市场在原油/单体高位支撑下，1月底以石化减产为炒作契机，现货上探，以华东地区上海市场为例，2月1日，吉化7042报11200元/吨，相比上周五走高150元/吨；大庆/兰化2426H报11400元/吨，相比上周五上行150元/吨，低压拉丝货源较少，价格高企，整体变化不大。部分石化和现货市场将春节后的涨幅提前。

图 2 上海市场价格走势图（备注：图中标注为线性阶段性高低点的日期和价格位点坐标）

从进口料方面，外盘市场持续上探，美金代理商对后市有一定期待情绪，进口料到港资源不少，且多集中在资金较为雄厚的大公司。进口料高压主流在11100-11400元/吨，线性价格在11150-11350元/吨，低压膜料在11400-11700元/吨，低压拉丝在11400-11600元/吨，低压注塑在10650-10750元/吨，低压中空在10950-11200元/吨。进口料价格高企，国产价格受提振，现货走高。

消息面上，前期因石化2月份减产，炒作气氛浓厚，加之原油/单体高位，外盘价格高企，抵消下游需求疲软带来的利空冲击，行情从上周末开始急转向上运行。石化大幅减产计划有所变动，减产比例缩小。部分生产商为伺机提高利润指数，有超产可能。

从商家心态上，有商家存在惜售情绪，期待三月份行情有创新高可能。部分商家存在资金周转压力，并担忧经过前期去库存化，市场囤积大量货源，后期供应面压力从石化转向市场，供应面仍有不乐观因素，操作上少量持仓，资金回笼为主。

综上所述，原油/单体高位，外盘价格高企，春节逼近，多数商家离市观望，市场参与度不高，下游工厂前期有一定仓位补充，预计2月份行情涨跌空间有限。或有石化补涨，部分价格持续上探，但受资金回笼商家的低位产品冲击。整体心态不一，行情或出现报价较乱局面。