三大因素支撑1月PO大涨 2月能否延续涨势？

环氧丙烷1月市场行情一路飙升，各地销售价格平均上涨1200-1300元/吨。截至1月底，华东地区环氧丙烷主流现金送到成交12600-12800元/吨，较月初价格平均涨幅10.43%；华北及山东地区环氧丙烷主流承兑出厂成交12400-12500元/吨，周边可谈送到，较月初价格平均涨幅11.66%；东北地区环氧丙烷主流承兑出厂成交12200-12300元/吨，较月初价格平均涨幅10.86%，且当地工厂意向于2月1日起上调区内环氧丙烷售价200元/吨。

支撑1月环氧丙烷价格上涨的主要因素包括：市场进口总量偏低、原料丙烯价格上涨、下游用户节前备货。

1、进口现货稀缺致使市场总供应量下滑。

由于泰国陶氏及沙特利安得于12月先后出现装置故障，环氧丙烷1月进口量受到明显影响。1月份，环氧丙烷进口现货稀缺，虽然新加坡方向船货略有增加，但陶氏及利安得货源稀少，紧张的进口现货供应格局对国产现货市场形成利好支撑。

2、原料丙烯价格上涨推动环氧丙烷生产成本位上升。

1月初，原料丙烯价格开始低位反弹，环氧丙烷成本上涨给予市场售价上行提振信心。

3、部分下游用户于春节节前备货，促使环氧丙烷市场行情上行。

由于春节期间一些物流公司员工将停业休假，部分下游用户顾及春节期间道路货运情况而选择提前备货。因此，环氧丙烷春节节前市场成交量有所增长，进一步推动国内环氧丙烷市场行情上涨。

整体来看，1月环氧丙烷各地行情表现良好，那么，其价格涨势是否有望延续至2月市场？

2月份，环氧丙烷利好利空各占一半，后期市场成交心态或将对销售行情造成部分影响。进口预期偏低是2月市场的主要利好因素，而春节期间市场需求减弱可能成为2月市场一大利空点。

2月份环氧丙烷市场利好主要包括：

1、2月市场进口预期偏低，市场进口现货稀少的局面较难改善，整体供应量有限。

2、各地生产企业销售心态相对乐观，意向维持高价出货。

3、部分工厂装置停车，例如山东东辰、河北汇川、淄博永大。

2月份环氧丙烷市场利空主要包括：

1、春节期间物流运输不畅，下游采购情绪可能有所降低。

2、部分终端企业节假休息，下游整体行业开工率及销售量难以上升。

3、下游销售情况不佳，加之部分下游于春节节前备货，原料库存消耗缓慢。

综合而言，由于进口现货稀少，2月国内工厂低价出货意向预计会相对偏弱，春节节前市场尚有价格小涨可能。不过顾及部分终端用户春节放假，对于原料采购需求量下滑，因此，春节期间国内环氧丙烷成交商谈或有部分价格松动，至节后工厂原料库存逐步消耗后恢复高位运行。