磷肥企业推手 化肥出口关税或下调

记者近日获悉，化肥出口关税政策明年可能调整。有关部门正征求意见，最终方案尚未定稿，但相关政策在今年基础上适度放松概率较大。

分析人士认为，如化肥出口关税政策放松，出口占比较高的相关化肥板块上市公司有望受益。关于最终可能出台的化肥出口关税政策，市场预期有多个版本：一是淡季出口关税税率适度下调；二是淡季窗口期适度延长；三是政策进行较大幅度放松。

今年以来化肥出口形势比较严峻，导致国内市场竞争加剧、企业盈利水平下降，有关部门已注意到化肥行业面临的实际困难。化肥行业需通过出口缓解产能过剩压力。但是，控制种植成本、保障国内化肥供应是行业主管部门重要政策目标，因此，对化肥在旺季出口要征收高额关税。明年化肥出口关税政策应在保障国内价格和供应平衡前提下，尽可能满足企业利益诉求，但总体框架不会有大变动。预计淡季出口关税税率适度降低较为可行，可能会由7%降到2%。

数据显示，前三季度，我国化肥产量为5732万吨，同比增长13.7%；出口1075万吨，同比下降11.7%。分产品看，尿素出口260万吨，同比上升36.2%；磷酸二铵出口270万吨，同比下降6.3%；磷酸一铵出口38万吨，同比下降51.2%。

从短期弹性来看，可关注高周转、高库存的复合肥企业金正大、史丹利等，政策将强化未来单质肥的涨价预期，提升下游经销商拿货意愿，提高短期销量，同时一旦涨价确定，目前在手库存都将得到重估，复合肥行业将出现短期的量价齐升；中线品种上，煤头尿素2013年供需改善是比较确定的，一方面关税调整将提高出口的量，缓解国内过剩的情况，另外一方面2013年天然气价改将提升气头合成氨/尿素的成本，更重要的是，2012年年初国内监管部门对尿素的限制政策是在2400元/吨时出台的（相当于政策目标），而目前的市场价格在1900－2000元/吨，未来涨价空间较大，上市公司中弹性较大的包括华鲁恒升等；此外，磷肥企业和磷肥协会是本次政策调整的主要推手，相关公司有六国化工等。