衍生品市场渐成全球国际金融中心博弈筹码

新华08网上海8月23日电（记者陈云富 陈爱平）衍生品市场的交易正在成为金融中心发展博弈的另一筹码。在新华社旗下中经社控股与标普道琼斯指数公司23日联合发布的“2012新华-道琼斯国际金融中心发展指数报告”中，传统的期货期权交易中心美国芝加哥首次入围了“全球前十”，同时包括香港等在内的金融中心也通过加大衍生品的业务巩固了地位。

东证期货总经理党剑表示:“衍生品在国际金融中心发展中的重要性提升并不令人意外，在市场不确定性越大的情况下，衍生品管理风险的功能愈加凸显。”

一般意义上，完整的金融市场链包括一级的初级市场、二级的交易市场以及三级的风险管理市场。作为管理市场风险的高效工具，尽管衍生品使用不当也可能带来灾难性后果，但更多的机构开始使用这一金融工具管理价格风险。

或许正是意识到这一新的趋势，老牌金融中心之一的香港也开始加速弥补这一“短板”:去年才正式营业的香港商品交易所马不停蹄上市了黄金、白银等合约，计划推出的合约包括铜等金属以及农产品品种，与此同时，香港交易所发起竞购伦敦金属交易所的交易也获得股东的支持，这一交易预计会在11月中完成。

而退出这轮竞购的芝加哥商业交易所集团已计划“另起炉灶”——在欧洲申请设立衍生品交易所，与欧洲两家最大的衍生品交易所展开竞争。

与成熟市场的竞购战“圈地”不同，中国市场实体经济的快速发展正在成为风险管理市场崛起的最大支撑。

“当前全球经济环境呈现出经济全球化、资产证券化、商品金融化和交易网络化的特征，转变经济发展方式和调整经济结构过程中的需求升级、产业升级、贸易转型、区域规划等都对期货市场提出了巨大需求。”上海期货交易所总经理杨迈军说。

目前，中国四大交易所已上市27个商品期货品种和1个金融期货品种。统计数据显示，今年1-7月份，总部位于大陆排名最前的金融中心上海的两家交易所成交均大幅增长，其中商品期货累计成交1.59亿手，同比增长近10%，成交额24.78万亿元，同比增幅达24%，同期中国金融期货交易所沪深300股指期货单个产品的成交量、成交额分别大幅增长了95%和58%，两大交易所成交量和成交额占整个市场的份额达36%和73%。

“目前交易所正在争取推出原油期货这一战略性的品种。”杨迈军表示，未来交易所还会加大对相关期货品种的期权类产品、商品指数期货以及铁矿石、合成橡胶、碳排放权期货等产品研发，拓展市场服务国民经济的广度和深度。

与此同时，在金融期货期权方面，股指期货上市后，包括国债期货、股指期权等系列新品种也在紧锣密鼓的研发中。如果全面推出期权，国内将形成期货、期权并重的衍生品市场格局。

“金融衍生产品是未来中国最有发展前途的一个阵地，由于股指期货的成功运行，后续必然会加快其他金融衍生产品的推出步伐，包括国债期货、外汇期货以及相关期权等。”海通期货总经理徐凌说。

随着期权等产品的上市，中国衍生品市场的深度和广度都会大幅提升，作为中国金融资源最集聚的金融中心，上海金融创新和风险管理中心的地位也将得到显现。(完)