成品油进口冰冷出口火热

8月上半月，受成品油价格上调影响，国内汽柴油价格大幅走高，致使新加坡汽柴油理论进口基本呈亏损状态，而出口套利则利润可观。汽油进口表现为亏损状态，并且亏损面呈逐步扩大之势。

截至8月14日，据北京石油交易所检测，新加坡95#汽油为131.57美元/桶，汽油完税到岸价为9944元/吨；华南地区93#汽油批发价为9323元/吨，汽油进口利润为-621元/吨，而8月1日汽油进口利润为-155元/吨。 

柴油方面，新加坡0.05%含硫柴油131美元/桶，柴油完税到岸价为8461元/吨；广东地区柴油批发价为8371元/吨，柴油进口利润为-90元/吨，而8月1日柴油进口利润为55元/吨，可见柴油进口也基本呈亏损状态，无套利空间可言。

新加坡汽油价格随国际原油震荡走高，汽柴油到岸完税价随之出现大幅上涨。与此同时，国内市场受上调预期影响，从8月初开始华南市场汽柴油价格一路上涨，与新加坡汽柴油价格基本保持同步上涨，但整体低于新加坡到岸完税价，故汽柴油进口均为亏损状态。

截至8月14日，广州石化汽油出口利润为852元/吨，柴油出口利润509元/吨；8月1日，汽柴油出口利润分别为538元/吨和407元/吨。广州石化汽柴油出厂价随成品油价格同步上调，出口利润空间可观。8月初，新加坡汽柴油价格呈现持续大幅上涨之势，而广石化出厂价维持不变，二者价差不断扩大，汽柴油出口毛利随之增加。8月10日，国家发改委对国内成品油价格进行调整，汽柴油每吨上调近400元，广石化同步上调出厂价，二者价差出现回落，但出口套利空间依然较为可观。

短期来看，国内市场汽柴油资源充足，预计8月进口量将环比走低。然而受出口收益增加以及国内资源供大于求的影响，主营汽柴油出口量将有所增加。