交易费再降增强市场活跃度 推动期市稳定发展

新华08网北京8月3日电(记者黄少达 胡璐)8月2日，国内四大期货交易所发布通知称，自2012年9月1日起，再次下调部分品种的交易手续费。专家认为，此次证监会主导的年内第三次降低证券期货交易成本，将对活跃期货市场交易，稳定市场行情有一定帮助，同时也将加速期货行业的稳定健康发展。但期货行业的稳定发展仍将取决于后期国内外宏观经济形势的走向。

证监会年内第三次下调证券期货交易手续费 降低期货市场交易手续费10亿元

8月2日，国内四大期货交易所均发布通知称，自2012年9月1日起再次下调部分品种的交易手续费。此次四家期货交易所交易手续费分品种降幅，从6.25%到50%不等。黄金期货下调幅度最大，较此前下调50%。

证监会有关负责人表示，此次下降期货交易手续费将在2012年剩余的四个月内降低期货市场交易手续费10亿元。加上6月宣布的降费和监管费用的降低，七个月内合计降低期货市场交易费用45亿元。

这已是今年以来证监会第三次降低资本市场交易手续费，按照2011年市场成交量计算，将降低期货市场交易成本88亿元。

当前下调期货交易费用有利于促进期货市场活跃度

分析认为，在当前国内外大宗商品期货市场上多空交织，展开“拉锯战”的背景下，下调期货交易费用降低了投资者的交易成本，有利于促进市场活跃度。而期货市场的充分活跃对我国争夺国际相关商品定价权非常有利。

以农产品为例，近期因美国干旱灾害带来的炒作，推动了玉米、大豆等期价持续上扬。目前，美国本土48个州已有三分之二的区域遭遇了中度以上干旱灾害，创下历史最高纪录。此次干旱灾害来袭正值农作物的生长关键期，持续的干旱天气损害或减缓了玉米、大豆、小麦等农作物的生长和成熟。目前，芝加哥期货交易所玉米价格突破了每蒲式耳8美元，大豆价格也涨至每蒲式耳16.5美元附近。受此带动，国内大豆、玉米期价快速上涨。8月3日，大豆主力合约1301报收4756元/吨，较6月1日的收盘价4297元/吨上涨10.68%；玉米主力合约1301报收2384元/吨，较6月1日的收盘价2259元/吨上涨5.53%。

同时，欧债危机再次抬头，短期内全球经济下滑风险依然存在，国内外需求疲软等经济形势继续利空大宗商品市场。

多空交织的拉锯战很容易形成“牛皮行情”，不利于期货市场的活跃发展。因此，在当前形势下，及时下调期货交易费用对推动期货市场的充分活跃、争夺国际相关商品定价权具有重要意义。

下调期货交易费用有利于推动期货行业的稳定发展

下调期货交易费用客观上减少了机构用户投资进入期货市场的成本，扩大了一些企业进行套期保值的规模，同时，对促使期货公司转型也具有重要推动意义，长远看有利于期货行业的稳定发展。

东证期货总经理党剑认为，四大交易所再度下调交易手续费不仅体现了证监会强调市场化以及构建多层次资本市场的政策导向，同时减轻了期货投资者的交易成本，尤其是实体企业通过期市进行套期保值的成本，增强了期货市场的活跃程度，更好地发挥期货市场服务实体经济的功能。另外，对于期货公司而言，交易所降低手续费透露出重要信号，期货公司应该改变目前拼手续费、仅靠经纪业务的单一盈利模式，促使期货公司未来大力发展期货资管、境外代理等多元化的业务，促进整个行业健康稳定发展。

国元海勤研发中心总经理姜兴春也表示，交易手续费的大幅降低，使得单纯期货经纪通道功能弱化，将倒逼期货公司提升研发和服务质量。

因此，此次期货交易手续费的再次大幅降低，对加速期货行业的稳定健康发展具有十分积极的作用。

期货行业的稳定发展仍取决于后期宏观经济形势走向

虽然下调期货交易费用对促进期货市场活跃度，推动期货行业的健康发展具有重要意义，但期货行业的稳定发展仍要取决于国内宏观经济形势的走向。

中金公司近日发布的报告称，7月PMI跌幅小于历史均值，显示经济企稳迹象。但是目前总需求仍然偏弱，外需仍然低迷，预计三季度政策维持放松态势，经济增速有望企稳回升。

中国物流与采购联合会公布7月PMI为50.1%，较6月下降0.1个百分点，跌幅较往年均值明显缩小，呈现淡季不淡现象，显示制造业扩张动力在“稳增长”的政策推动下已经出现企稳迹象。

7月份生产和新订单指数也均出现季节性回落，其中生产指数下降0.2个百分点至51.8%，连续三个月下跌，并创下去年12月以来的新低。新订单指数微跌0.2个百分点至49.0%，跌幅较6月明显收窄，但仍处于收缩区间。

报告称，生产指数和新订单指数均低于历史均值，表明总需求增长仍处于较低水平。报告也同时指出，7月份新出口订单指数下降0.9个百分点至46.6%，出口情势仍不乐观。如果欧债危机不进一步恶化，预计三、四季度进出口增速将有所回稳。总需求的疲弱开始向劳动力市场传递。7月份从业人员指数下降0.2个百分点至49.5%，延续前两月的下降趋势，并且连续两个月处于收缩区间，反映了之前总需求持续走低的滞后反应。

当前来看，欧债危机还在持续，美国国内经济短期内仍看不到曙光，新兴市场国家的经济状况不会出现较大改观。因此，大宗商品的需求也不会在短期内出现较大增长，除农产品外，大宗商品市场走强的可能性较小，仍将维持震荡行情。国内连续下调市场交易费用将有助于国内商品市场的活跃，并有利于形成市场价格，但长期来看，期货市场的发展仍依赖于国内外经济的好转。