周评：市场下挫 中国稳增长或助商品企稳

新华08网北京5月26日电(记者王胜先 吴雨)本周(5月21日至25日)希腊退出欧元区的担忧仍未解除，全球经济放缓的态势有加深迹象，大宗商品市场承压继续下行。分析人士认为，短期内大宗商品或将继续下挫，中国“稳增长”相关政策的陆续发布，为商品市场带来“丝丝暖意”，或利于商品止跌企稳。

希腊是否退出欧元区成为近期市场关注的焦点，本周初市场一度企稳反弹，随后，希腊前总理帕潘德里欧的“希腊离开欧元区的风险是真实存在的，希腊正在考虑退出欧元区的准备工作”言论引发全球大宗商品等风险资产大跌，同时，消息传出，欧元集团官员要求每个欧元区国家都必须准备应急计划以应对希腊退出欧元区的局面出现，也令商品市场承压下行，其中，国际原油领跌商品市场，纽约市场油价一度跌破每桶90美元一线。

“跌跌不休”的商品似乎没有触底的迹象，回顾5月以来的本轮急速下跌的行情，虽然希腊政选重燃的欧债危机担忧扮演着商品市场系统性下挫的主要“推手”，但更为深层次的原因却是全球经济增速放缓，引发对大宗商品需求的疲弱，特别是，中国作为铁矿石、有色金属、能源化工等大宗商品的消费大国，其经济增速放缓令投资者对全球大宗商品市场缺乏信心。

从具体品种来看，国际原油虽然在后半周有所反弹，但本周仍录得近1%的跌幅，一方面是欧债危机打压油价，另一方面，美国原油库存创出22年以来新高也令其承压。北京中期研究报告称，6月国际油价仍将以下跌为主，并极有可能出现今年以来重要的阶段性低点，若欧债危机加重以及西方八国联合释放战略石油储备，滑落至80美元至85美元区间也是有可能的。

国际金价回吐了上周涨幅，又返回下跌的“阵营”，周跌幅逾1%。在欧债危机的打击下，连续走低的金价已经令黄金丧失了避险功能，目前金价处于调整态势，美国QE3等宽松预期的炒作或为其提供支持。

国际有色金属、橡胶、油脂油料等品种也呈现跌势，跌幅较上周收窄。国内相关品种冲高回落，特别是周三受隔夜外盘市场影响，绝大部分品种跳空低开低走，后期有所反弹，过半品种仍呈现跌势，上涨品种的涨幅甚微。其中，玉米、棉花、小麦、豆粕等农产品跌幅逾1%，不如铜、铝等工业品抗跌，但跌幅明显小于外盘同类品种的跌幅。

目前，国内工业品原材料需求不振的状况比较普遍，铜、钢材、煤炭等在港口等地积压，价格下滑令贸易商、用料企业都采购谨慎，经济放缓已对原材料需求抑制明显。农产品方面，供应充足，需求减少，缺乏天气面炒作的题材，前期高涨的农产品有回调空间，幸运的是国内多数品种有收储价的托底，较外盘抗跌。

本周，世界银行把中国经济增长预期从8.4%调低至8.2%，同时，汇丰预披露5月中国PMI数据继续下行，有分析认为中国经济仍未见底。经济增速放缓压力持续，目前政府把“稳增长”放在更加重要的位置，新一轮节能家电财政补贴政策，铁路、保障房等方面加大投入，鼓励民间投资等国内保增长政策连续出台，在偏空的宏观氛围中为商品市场带来曙光，或利于商品止跌企稳。

生意社首席分析师刘心田认为市场在经历过连续俯冲之后，有点“收不住”，美国的QE3或希腊危机的尘埃落定应能为市场带来转机。