国债期货仍需加强监管防控风险

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新华08网北京2月28日电(记者南婷)中国国债期货仿真交易于2012年2月14日已开始，从仿真交易情况来看，2月15日三个合约交投活跃，持仓、成交较首个交易日有明显增加，已经显示出了大品种的本色，预计国债期货正式推出进入倒计时｡当前应从信息披露、机构客户培育、建立风险管理体系等方面加强市场风险防控，保障国债期货顺利推出｡

目前，我国期货和金融衍生品市场现有27个品种，商品交易量连续三年名列世界前茅，交易活跃，商品期货交易量很大，但是金融期货很小｡而美国是商品期货小，金融期货大，金融期货占整个交易金额的90%，我国与发达国家的模式还是有较大差距｡专家指出，借鉴发达国家的成功经验，当前我国还需要从以下几个方面加强对国债期货的监管、防控风险｡

一是建立国债期货风险管理体系｡中国国债期货市场的监管应采用一般的三级监管模式，其中，政府监管应发挥克服市场失灵，弥补市场缺陷的作用，主要通过国债期货的审核和监督，保证期货交易的合法性，防止垄断、操纵、欺诈、内幕交易等违法行为的发生，维护国债期货市场的正常运行；行业协调组织应以“行业自治、协调和自我管理”方式对市场参与者的素质和行为加以规范，以发挥期货市场的功能，建立公平竞争的有效市场；期货交易所应在遵守有关法规条例，自觉接受政府监管的基础上对交易所内的一切交易活动行使监督、管理、实施和保障等职能，成为风险管理中的最基本的管理与执行机构｡

二是完善信息披露制度｡通过实行强制的信息披露制度，实行规范化的信息传播制度，公开市场各类信息，才能切实保证每个投资者平等享有信息的权利，既有利于国债期货市场功能的发挥，促进市场的稳定发展，又有利于各级监管部门对市场操纵行为的监管，保护中小散户的利益｡

三是大力培育发展机构投资者｡国债期货市场是一个专业性强、风险大、收益高的市场，对于一般的中小投资者介入国债期货市场形成一定障碍，从而在一定程度上影响了国债期货市场的发展｡机构投资队伍的发展壮大对于市场带来的不仅仅是增量的资金，更重要的是在于投资理念的变化｡机构投资者客观理性的操作理念一旦主导了市场，期货行情趋势的变动也更加贴近和反映现货基本面，从而使期货市场的功能得到进一步发挥｡(完)