圣诞与新年临近 预计金价难现大幅波动

李欣

金价周二大幅上涨，涨至一周来最高，但市场成交量没有跟随放大，且年底前短线投资者不愿意冒较大的风险。金价与股市一并上扬，因投资者注意到正面美国经济数据、西班牙公债标售成功和德国景气判断指数改善，风险资产和金价上涨可能是受到美国住房数据优于预期的刺激，这相应地进一步推低了美元。金价反弹必将引发一些空头回补，未来几天可能会再次测试200日移动均线。

近期，黄金价格一直与风险较高的资产密切相关，继而与美元成反相关波动，可能因融资紧张迫使投资者出脱黄金以弥补其它投资的亏损；目前黄金市场信心依然较脆弱，第四季迄今表现疲弱，现货金可能创下逾三年来首个季度跌势。未来黄金的长期趋势仍势将密切关注美联储政策、美国经济表现和通胀情况。

欧洲方面：德国财长表示，向IMF提供贷款的细节将在2012年年初做出决定；同时英国副首相确认，欧盟领导人将于1月27日举行峰会；另外惠誉表示，EFSF的AAA评级需要依赖法国和德国维持AAA评级，而法国是目前欧元区AAA评级国家中最有下调风险的国家。

另一刺激金价大涨的原因是昨天欧洲央行启动长期再融资（LTRO），向银行提供无限量三年期贷款。市场期待长期再融资能成为欧洲版QE，首先简单介绍下什么是长期再融资（LTRO）:长期再融资行动（LTRO）是欧洲央行的传统工具，欧洲央行在12月8日宣布推出两个长期再融资行动（LTRO），期限长达36个月，同时包含一个一年后可以提前还款的选择权。欧洲央行同时放宽了抵押物标准，意味着长期再融资LTRO所需抵押物的标准同样得到放宽。LTRO能够起到什么作用？这一措施意味着每个国家可以转向他们的银行寻求资金，而后者会有足够可以使用的流动性。这意味欧洲国家将有足够的资金度过眼前的危机。

不过随着圣诞与新年的假期临近，预计金价难以出现大幅波动，因投资者不愿在年底前增加多头仓位。获利了结和年底包括共同基金和宏观对冲基金的大型投资者减少头寸，是近期黄金走弱的重要原因。我们认为今年余下时间内，金价可能将维持疲弱和波动，因成交量在假日到来将越来越少。

展望：法国巴黎银行预计2012年黄金均价将在每盎司1,775美元，2013年为每盎司2,150美元。短线金价与欧元齐涨，但市场成交量清淡，且年底前短线交易商不愿意冒较大的风险。支撑1608，1595，阻力1640，1650，今晚23:00欧元区12月消费者信心指数，白银继续反弹，支撑29.1,28.6，阻力30.0,30.6。