美经济前景改善 大宗商品又“吃香”

出于对美国经济前景持续改善的预期，美商品期货交易委员会最新公布的数据显示，对冲基金三周来首次增持大宗商品看涨仓位。

最近公布的一系列数据透露出这样一个信息：虽然美国经济复苏依然疲弱，但正在温和增长，关键领域企稳迹象明显。2日公布的数据显示，美11月非农就业岗位新增12万个，失业率从9%大幅降至8.6%；而日前公布的制造业和零售销售等数据也暗示，四季度美国经济或大幅增长，增长年率有望超过3%，二季度经济增长年率为2%。

此外，也有分析人士认为，美国的出口明年或延续增长，并进一步带动经济复苏。联博资产管理公司经理人的约瑟夫·卡森指出，在美国总的出口额中，向欧元区出口占比从1990年代高峰的19%下滑到13%。“而美国出口至新兴市场的产品今年1至9月同比增长20%，出口到欧元区的产品仅增长14%。”因此，在他看来，尽管欧债危机影响到欧洲的消费能力，但对美国出口影响有限。

在对美国经济增长前景的乐观预期助推下，大宗商品重获市场追捧。据美商品期货交易委员会最新公布的数据，截至11月29日当周，18种大宗商品期货和期权合约的净多仓上涨了0.7%，至566494张合约，三周来首次增持大宗商品看涨仓位。其中，铜的看跌仓位四周来首次下降，小麦和大豆的看跌仓位也在下降。

投资机构Commonfund首席投资策略师迈克尔·斯特劳斯表示，“经济走势更偏向温和复苏，并未出现像两个月前担忧的探底，这将进一步支撑大宗商品市场。”

高盛上周预测，大宗商品价格未来一年可能上涨15%。高盛维持对原材料的“增持”评级，并预计布伦特原油价格或升至2008年以来的最高水平。彭博资讯的数据显示，以标普GSCI现货指数衡量，大宗商品表现已连续五年优于股市，这表明来自发展中经济体的需求正维持着全球增长。尽管欧元区债务危机加剧，但该指数仍连续上涨，10月份涨9.6%，11月涨1.6%。

不过，德国商业银行5日表示，基准的大宗商品指数走势分化可能意味着世界经济“前路坎坷”。该行发布的数据显示，大宗商品研究局（CRB）/路透美国现货原材料指数过去两个月下跌1.5%，同期标普GSCI指数则攀升11%。CRB指数包括从废钢、粗麻布、羊毛等13种不在交易所交易的产品，因此受到市场影响较小。

“2008年危机盛行之时，CRB指数就比其他指数更早掉头向下，”德国商业银行大宗商品研究主管尤金·温伯格表示，“目前疲弱的CRB指数可能预示着未来经济将面临更大麻烦。”