商品市场波澜不惊 短期或将弱势震荡

5日国内商品市场整体波澜不惊，各品种涨跌幅度均不大，文华财经商品指数中，PTA指数以1.41%的涨幅居于首位，其余商品指数涨跌幅度均不超过0.5%，说明多空双方在目前均比较谨慎。业内人士认为，商品市场仍处弱势中，短期来看，三个因素将影响商品市场走势。

商品整体弱势 PTA领涨

PTA近期走出一波明显的上涨行情。从文华商品指数看，5日PTA指数涨幅达到1.41%，持仓增加33534手，日成交量达942674手，在所有品种的交易量中最大，显得尤为活跃。而其余品种表现平淡，各商品指数涨跌幅度都在0.5%左右，硬麦跌幅最大也仅为0.24%。

就PTA主力合约TA1205来看，开盘之后快速拉升至8324元附近后开始盘整，未能明显向上突破，在11点左右开始又一波明显拉升，在午盘前后升至日内高点8382元附近。午盘之后开始小幅回落，此后在每吨8360元左右小幅震荡。截至收盘，TA1205报收每吨8368元，上涨142元，涨幅为1.73%。持仓以及成交量均大幅增加，说明目前点位多空双方存在明显分歧，入场激烈博弈。

新湖期货分析师徐春松认为，多方信心来自于PTA工厂限产保价措施和近期聚酯产品产销的好转，并且还有原料的成本支撑。但空方则对下游消费不看好，因此PTA反弹力度受制于终端需求低迷和明年PTA新增产能的投放。他说，“我认为PTA整体是弱势偏空，反弹之后回落的可能性正在增加。”

海通期货投资咨询部总经理陶金峰认为，商品总体走势仍“不温不火”，PTA只能看作“弱势反弹”，持续性存在疑问。在他看来，原油价格近期的坚挺对PTA价格支撑有限，因为PTA为中间品种，原料价格上涨提振价格只是一个方面，而下游需求依然不景气。

美元近期仍将走强

近期美国经济数据佳绩频传，进一步提振了美元指数，由此对商品形成利空。

美国劳工部12月2日公布的数据显示，美11月非农就业人数增加12万，而失业率则从9.0%下降至8.6%，创下2009年3月以来最低。投资者因此对美就业形势的看法有所好转。并且，此前公布的11月采购经理人指数从10月的58.4%上升至62.6%，创七个月新高纪录。此外，11月ADP就业人数、10月待完成房屋销售指数增加均超过预期。

相比欧洲深陷债务泥潭无法自拔，美国经济向好将使得美元及美元资产成为避风港。“美元指数短期之内仍将走强。”陶金峰认为，这也将压制商品上行的空间。

威尔鑫首席分析师杨易君对美元走势也十分看好，他分析说，上周美元市场已经是空头止损为主的交易，对冲基金买兴主要体现在场外。但欧元仍是主要的运作市场，上周对冲基金在欧元场内外都进一步做空，空头与净空持仓都创下5月15日以来新高，即资金流向符合其关于中期美元看涨与欧元看跌的判断。

后市关注三个因素

在业内人士看来，目前商品市场整体依然弱势，但依然有三大因素可能释放利好信号，提振目前疲软的商品市场。

陶金峰认为，其一，本周五将公布国内经济数据，市场预期11月CPI同比数据将降至4.5%，这使市场产生了央行12月将进一步降低存款准备金率甚至明年年初降息的预期。其二，将要召开的中央经济工作会议。市场紧密关注国内经济政策的定调，如果目前的从紧政策透露出松动信号，无疑利好商品市场。其三，将于12月9日召开的欧盟峰会。法德两国是否能达成共识，意大利预算案是否能顺利通过都为市场所关心。市场甚至预期，欧洲央行会再次降息。“这些因素都将影响短期商品市场的走势”，陶金峰说。