洼地效应凸显 后期麦价存有上涨预期

　　7月份以来,国内小麦市场购销陷入僵局。市场在上市量增加,主要收购力量缺失的背景下,主产区部分地区小麦价格稳中略有回落。

　　同其它主要粮食品种相比,小麦市场行情则显得平稳偏弱。市场监测显示,截止8月12日,全国产区小麦磅秤收购均价为2015.02元/吨,较上月同期下跌2.56元/吨;全国产区玉米磅秤收购均价为2248.98元/吨,较上月同期上涨31.68元/吨;全国产区早籼稻磅秤收购均价为2357.14元/吨,较上月同期上涨21.62元/吨。

　　笔者认为,当前的小麦价格洼地效应已较为明显,受市场诸多因素的影响,后期的小麦价格存有一定的上涨预期,市场需要的只是时间的等待。

　　农户惜售,说明对当前的小麦价格不认可

　　今年小麦生长期间遭遇旱情较重,抗旱浇地使小麦生产成本高于往年。伴随着成本的上升,种植收益下降,农户对新小麦收购价的心理预期高,寄希望于出售小麦价格的上升来弥补。

　　河南是我国小麦产量最大的省份,小麦总产占全国的四分之一左右,该省地方经济社会调查队对全省40个县市区600个农户小麦种植收益调查显示,农户扣除种植成本再加上种粮补贴后,种植每亩小麦的平均净收益为63.5元,比上年减少了69.9元。今年该省虽然小麦收成较好,但由于种植成本比上年明显增加,收益却在所下降。

　　另据国研中心调研发现,目前粮价上涨的幅度,仍远远无法弥补种粮成本提高。2011年以来,小麦价格同比涨幅仅有5%到7%,与15%到18%的成本上涨幅度相差大约10个百分点。

　　小麦销售价格直接决定种粮农民能否收回投资成本和获取合理利润,粮农的惜售最直接地反映就是对当前小麦价格的不认可,强烈的“存粮待涨”的心理将会支撑后期的小麦价格

　　比价失衡,市场将推进小麦实现价值回归

　　从历史数据看,自1998年以来,国内仅有两次出现阶段性的小麦玉米价格负价差:一是2001年3月4日至10月14日,小麦在高库存背景下的市场价格持续低迷,小麦价格低于玉米长达7个月;另外一次则在2007年6月10日至2008年9月7日,吉林、河南等产区纷纷上马玉米深加工项目,国内玉米价格飙升,导致小麦玉米价格发生倒挂。

　　今年以来,由于国内玉米市场需求保持旺盛,玉米价格不断走高,而小麦价格则基本维持平稳,小麦玉米价格不仅再次出现负差,而且其价差一再扩大,目前山东玉米进厂价格比小麦已高200—300元/吨。

　　小麦、玉米价差扩大,使得小麦替代玉米数量增加。调查显示,今年上半年山东大中型饲料企业小麦在饲料中的比例最高达到40%,而去年比例为10%左右。河南饲料企业在鸡料和鸭料中小麦替代玉米的比例已经达到70%—80%,部分地区替代比例达到100%。有关机构预计,2011年小麦饲用消费增长将超过500万吨,这对后期小麦价格将起到支撑作用,市场将推进小麦实现价值回归。

　　我国小麦玉米价格虽有发生,但这样的倒挂现象并不是历史常态,除非少数年份某些特殊的因素,如小麦库存历史高位或者国家鼓励玉米深加工等的行业政策,可能触发一段时间的倒挂。如果长期倒挂则不利于我国的农业政策,国家或会出台相应政策引导价格回归正常。