国内市场受政策面压制 沪锌走高意愿不强

　　上海期锌12月9日高开后震荡回落,主力1103合约以18,555元/吨开盘,收至18,425元/吨,上涨85元,成交量432,400手,持仓量265,396手。尽管外盘走势强劲,但国内市场受政策面压制,走高意愿不强,外强内弱格局仍将继续。同时,本周六CPI等重要数据即将公布,市场预期将创出新高,加息敏感窗口再次开启。目前多空双方观望居多,且隔夜美元走高,因此,预计短期期价将维持震荡调整。

　　伦敦金属交易所(LME)基金属8日几乎全线收涨,美国总体经济前景的改善也支持了工业金属市场,其中,三个月期锌收盘上涨9美元,报收于2,314美元/吨。道琼斯工业股票平均价格指数涨13.32点,至11,372.48点,涨幅0.12%。纳斯达克涨10.67点,至2,609.16点,涨幅0.41%。标准普尔500指数涨4.53点,至1,228.28点,涨幅0.37%。

　　McGhee提到ETF Securities周五将首次推出由基本金属实货支持的上市交易产品(ETP)时称,“亳无疑问,这是受上市交易基金(ETF)面世前(所影响)。”法国兴业银行分析师David Wilson称,“市场摆脱了宏观面疑虑的影响,对投资者通过买进基本金属上市交易产品而对实货的需求上升的预期将令市场供应紧绌,这正推动金属价格上升。”

　　国内方面,统计局决定将原本计划于12月13日公布的宏观数据提前至12月11日(本周六)公布,物价数据及随之可能的货币政策成为市场关注焦点,市场预期11月国内消费者物价指数上升4.7%。

　　供需方面,目前中国仍存在锌冶炼能力大于市场需求,市场需求大于矿山生产能力的结构性问题。中国10月份锌产量48万吨,1-10月份累计产量428.7万吨,同比上涨23%。10月进口精炼锌2.2万吨,同比下滑19.85%,1-10月共计进口26.5万吨,同比下滑57.86%。10月份锌的表观消费42.6万吨,1-10月份累计403.3万吨,同比增长12%,低于锌的产量428.69万吨。

　　下游方面,11月份国内乘用车销量为128.11万辆,同比增长27%。前11个月,国内乘用车累计销量达1185万辆,同比增长31%。今年汽车产销量增大很大程度上依赖于政策的驱动,由于明年政策性补贴取消,将可能导致其上涨幅度远远小于今年,甚至出现下降。但同时由于今年我国汽车厂商新建产能较大,即使明年汽车销量下滑,仍不影响其对原材料的使用。